HALO

高盛最新观点认为，AI恐慌下的真正避风港是“HALO”股票 (Heavy Assets, Low Obsolescence) 即重资产、低技术淘汰风险。当市场都在讨论 AI 颠覆一切，真正的资金已经在悄悄换仓， 资本市场在重新评估“什么不容易被 AI 取代”。摩根斯坦利出了一个HALO的篮子：1、材料：铜、铝、稀土、钢铁、化工原料（AI 算力 / 基建刚需）2、公用事业：电网、水电、火电、新能源电站（AI 耗电核心）3、铁路 / 管道：物流、油气运输网络（物理世界动脉）4、废物处理：固废、危废、水务（刚需、低技术迭代）5、国防军工：装备、军工产能（高壁垒、长周期）6、信号塔 / 通信基建：5G / 光纤、数据中心物理层（算力底座）7、传统能源：石油、天然气、煤炭（AI 算力与工业运转基础）