109、全球开始抢“土”，小国掀桌大国囤货，资源大战全面爆发。抢的不是土地，是抢未来工业的粮食。一、 小国掀桌：资源国集体“反制”1. 锂（津巴布韦）- 2月25日全面暂停锂原矿/精矿出口（全球第4大锂国，占中国进口15%）- 要求：必须在当地建冶炼厂，只许出口高附加值硫酸锂2. 镍（印尼）- 2026年镍矿产量配额砍至1200万吨，较去年砍70%- 暂停新矿证，逼外资在印尼建不锈钢/电池厂3. 钴（刚果金）- 2026-2027年年出口配额仅9.66万吨，较2024年腰斩50%- 国家直接掌控约9600吨战略配额4. 稀土/战略金属（多国）- 越南：禁稀土原矿出口- 缅甸：稀土管控升级，进口受限- 中国：严控稀土、钨、锑开采配额，供给刚性拉满二、大国囤货：美国牵头，全球抢储1. 美国“穹顶计划”- 总规模120亿美元，储备锂/镍/钴/稀土等，供民用工业60天- 拉54国建“关键矿产安全联盟”，排除中国- 五角大楼用AI定价镓/锗/锑/钨，公开抢储，引爆涨价预期2. 其他大国动作- 欧盟：关键原材料法案，强制本土加工+战略储备- 日本/韩国：联合投资非洲/南美矿权，绑定长期供应- 中国：战略收储+出口管制+产业链出海，保供给安全三、价格狂飙：全产业链暴涨（2026年2月）- 锂：津巴布韦禁令后，碳酸锂3天涨15%，逼近18万/吨- 钨：年内涨60%+，单日跳涨9%，仲钨酸铵破107万/吨- 钴：配额落地后，国内电解钴环比涨37.6%- 稀土/锑/锗/镓：全线刷新高位，全款排队、交付周期3个月+四、核心标的1️⃣ 钨- 核心逻辑：中国占全球80%+产量，军工/高端制造刚需；美国AI定价抢储，年内暴涨60%+- 中钨高新（600054）：全球硬质合金龙头，APT产能第一- 厦门钨业（600549）：钨+稀土+锂电一体化，核聚变钨材全球领先- 章源钨业（002378）：纯钨矿+冶炼，弹性最大- 关键催化：出口管制升级、美国战略收储、军工订单放量2️⃣ 锑- 核心逻辑：军工阻燃/半导体/储能必备；中国占全球55%产量，美国依赖度80%+- 华钰矿业（601020）：全球锑矿龙头，塔吉克斯坦矿放量- 华锡有色（600286）：国内锑矿+冶炼一体化- 湖南黄金（002155）：锑+黄金双逻辑，避险属性强- 关键催化：美国收储、军工需求爆发、供给收缩3️⃣ 稀土- 核心逻辑：永磁/风电/军工/AI机器人刚需；越南禁原矿，中国严控配额- 北方稀土（600111）：全球最大轻稀土龙头- 中国稀土（000831）：重稀土+整合平台- 盛和资源（600392）：海外矿+国内冶炼，弹性大- 中科三环（000970）：高端磁材，受益机器人需求- 关键催化：收储加码、磁材涨价、机器人量产4️⃣ 锂- 核心逻辑：津巴布韦全面禁原矿出口；电动车+储能刚需，供给收紧- 中矿资源（002738）：津巴布韦自有矿+冶炼，不受禁令影响- 华友钴业（603799）：非洲锂盐项目Q1满产，一体化优势- 天齐锂业（002466）：全球锂矿龙头，多元布局抗风险- 赣锋锂业（002460）：全产业链，锂盐产能全球第一- 关键催化：津巴布韦政策落地、锂价反弹、储能需求爆发5️⃣ 钴- 核心逻辑：刚果（金）出口腰斩50%；高端电池+军工必备- 华友钴业（603799）：刚果（金）矿+冶炼，全球钴龙头- 寒锐钴业（300618）：纯钴标的，弹性最大- 洛阳钼业（603993）：全球钴+铜+钼多金属龙头- 关键催化：刚果配额落地、钴价反弹、高镍电池需求6️⃣ 镍- 核心逻辑：印尼砍70%配额；高镍电池+不锈钢+军工刚需- 华友钴业（603799）：印尼镍项目放量，一体化优势- 盛屯矿业（600711）：印尼镍矿+冶炼，弹性大- 洛阳钼业（603993）：全球镍+铜龙头，抗风险强- 关键催化：印尼配额执行、镍价反弹、高镍电池需求7️⃣ 铜- 核心逻辑：工业血脉；AI基建+电网+风电+新能源车耗铜暴增，矿山投产慢- 紫金矿业（601899）：全球铜+金龙头，资源储量第一- 洛阳钼业（603993）：铜+钴+钼多金属，抗周期- 西部矿业（601168）：国内铜+铅锌龙头- 关键催化：美国基建、新能源耗铜、全球收储8️⃣ 磷- 核心逻辑：美国列入国安物资；粮食+新能源（磷酸铁锂）双逻辑- 川恒股份（002895）：新能源磷龙头，磷酸铁产能领先- 川发龙蟒（002312）：磷矿+磷肥+锂电材料一体化- 澄星股份（600078）：黄磷龙头，弹性最大- 关键催化：美国收储、磷价上涨、锂电需求根据网络信息整理，不构成投资建议。