2月28日，公募圈再度上演密集人事变动。一天之内，超过10家基金公司公告基金经理调整，多位“一拖多”产品的核心人物集中卸任，有人一次性卸下全部在管产品，管理规模动辄百亿，引发市场侧目。

最受关注的是上海东方证券资产管理有限公司的丁锐。作为业内知名的百亿级固收基金经理，截至2025年四季度末，她管理规模高达684.54亿元。2月28日，她卸任此前在管的最后5只基金，实现“清仓式”离场，其中包括规模超过430亿元的东方红货币。值得一提的是，她任期内相关产品收益率和年化回报均为正。也就是说，这并非简单的“业绩不佳被动出局”。

类似情形还出现在中邮创业基金管理股份有限公司。金振振在2月26日卸任全部产品，包括中邮未来成长、中邮新思路等权益基金。她在2025年一季度管理规模一度冲至21.3亿元，但到四季度末已回落至14.81亿元。规模的起伏，某种程度上折射出主动权益基金近两年的压力。

更早前，天弘基金管理有限公司“固收一姐”姜晓丽也已离任。她管理的多只产品任期回报为正，部分长期产品任职回报甚至超过100%。从结果看，这一轮离职潮里，不少人并非“成绩单难看”。

数据更加直观。2020年公募离任基金经理为252人，2024年增至357人，2025年则达到445人，连年刷新纪录。人走得越来越多，而且不少是有资历、有规模的核心人物。这已经不是简单的人才流动，而更像一场行业结构重塑。

费率改革是绕不开的背景。浮动费率、业绩比较基准约束趋严，打破了过去“规模为王、旱涝保收”的逻辑。基金经理考核更细、更硬，收入与业绩绑定更紧。一旦风格阶段性失效，压力会被迅速放大。对一些习惯单打独斗的明星经理而言，这种环境并不轻松。

于是，“奔私”成为不少人的选择。2月27日，中国基金业协会备案信息显示，璟柏得（上海）私募基金管理有限公司完成登记。其合规风控负责人张秀玉，曾任德邦基金督察长。与过往不同的是，这家公司定位为私募股权与创投管理人。公募背景人士跨界股权投资，并不算主流路径，但在激励更市场化、操作更灵活的私募领域，吸引力显然不小。

当然，从另一个角度看，这或许也是公募告别“明星崇拜”的必经阶段。过去几年，“一拖多”、个人IP化运作盛行，基金公司高度依赖个体光环。如今监管与市场环境倒逼行业走向体系化、团队化作战，强调平台能力与风控框架，而非单一明星。短期看是阵痛，长期看未必不是升级。

2026年开年的人事震荡，释放的信号已经很清晰：公募正在换挡。能否在更严格的费率与考核体系下，建立真正以业绩为核心、以团队为支撑的长期机制，将决定这一轮“离职潮”最终是人才流失，还是行业进化的前奏。