【兴证通信】需求迅猛，AI­DC持续关注！ 字节se­e­d­a­n­ce2.0任务需排队数小时，算力与网络资源紧张信号明确。我们前瞻挖掘AI­DC板块投资机会，底部重点推荐，明确提示行业基本面显著改善，持续重点推荐！ De­e­p­S­e­e­kV4最快有望下周发布，性能值得期待。国内大模型具备性价比等优势，智谱GLM-5 在单台国产算力节点上的性能表现，足可媲美由两台国际主流 GPU 组成的计算集群，且在长序列处理场景下的部署成本降低了 50%。国内电力等基础设施完善或加速to­k­e­ns出海，利好国内AI­DC建设需求释放。 重点推荐：东阳光（新增内蒙能耗指标、秦淮数据中标规模有望超预期）、润泽科技（廊坊具备1GW+稀缺能耗资源）、大位科技（内蒙项目有望带来较大弹性）、光环新网（天津项目与字节深度绑定）、豫能控股（筹划参股投资合盈数据，合盈数据持有及规划的数据中心IT容量超1GW）、东方国信、世纪互联、科华数据、数据港、奥飞数据、万国数据等。 推荐AI­DC上游：液冷（推荐英维克、申菱环境、高澜股份、曙光数创等）、柴发（泰豪科技、潍柴重机、科泰电源、玉柴国际）、HV­DC（中恒电气、科华数据）等环节。