大事件一【地缘】伊朗遭美以联合袭击，宣布关闭霍尔木兹海峡

当地时间2月28日，伊朗全国24个省份遭到美国与以色列联合袭击。据沙特阿拉比亚电视台报道，伊朗伊斯兰革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡，禁止所有船只通行。

国际油轮流量监测系统实时数据显示，海峡周边油轮航行速度已普遍降至零，区域航运全面停滞；多个欧洲国家已向悬挂本国国旗的在途油轮发布紧急禁航指令，严禁通过霍尔木兹海峡，规避局势升级风险。

核心解读

霍尔木兹海峡是全球能源咽喉，每日约2000万桶石油（占全球供应量20%）经此外运，是波斯湾产油国连接亚欧市场的关键通道。中国进口原油50%依赖中东，其中约**90%**需经过该海峡。

海峡封锁将直接导致原油外运受阻、航线绕行，推高运输时长与成本，驱动油价上行、油运需求提升；油价高企还将带动化工品价格同步上涨。

此外，伊朗出口占比较高的天青石、甲醇、硫磺、溴素等工业品面临供给冲击。2023年伊朗甲醇产能1551万吨、产量1220万吨，占全球18%，超90%用于出口，供给扰动显著。

行情核心取决于封锁持续时间。参考2019年沙特阿美遇袭：短期风险溢价快速拉升；若产能未长期中断，价格将逐步回落。事件二【宏观】2026年两会召开，3月迎宏观与产业密集催化

2026年全国两会定于3月4日（政协）、3月5日（人大）在北京召开。

核心解读

3月是国内宏观关键窗口期，两会为年度政策核心事件。若中东冲突不再升级，市场焦点将快速回归国内政策主线。

重点关注3月5日人大开幕：上午听取政府工作报告、审查发展规划执行与预算草案，随后开启首场“部长通道”，需跟踪政策增量信息与部门表态侧重点。

3月全球重要节点密集：

• 3月19日：美联储议息会议，观测降息态度

• 3月24日：海南博鳌亚洲论坛

• 3月4日：苹果春季发布会

• 3月16日：英伟达GTC大会

• 3月19日：华为合作伙伴大会

内外宏观与科技产业催化叠加，将成为影响市场节奏的关键变量。