中东地缘风险抬升油运溢价，VLCC租金走高引市场关注中东地区地缘局势趋于紧张，油运市场风险溢价进一步走高。霍尔木兹海峡通航管控升级，红海航道安全风险上升，全球能源运输通道承压。在油运市场景气度提升与地缘扰动共振下，超大型油轮（VLCC）日租金持续上行，已突破20万美元/天。地缘风险升级对航运板块形成积极催化。原油价格上行预期推动进口需求提前释放，带动国际长途油运航线需求改善。供给端，VLCC运力增长偏慢、船舶老化等中长期因素持续存在，短期受相关限制影响的油轮规模增加、储油运力维持高位，进一步收紧市场有效供给。同时，集运市场也受区域局势影响，运价存在上行可能。港口航运板块具备顺周期属性，板块内公司业绩与股价同国际运价关联度较高，近期板块交易热度明显提升。从资金面来看，春节后港口航运板块已有多家标的获得主力机构加仓，尽管个股数量有限，但板块整体标的数量较少，机构配置比例相对突出。技术面上，节后板块指数连续走强，上周五继续收阳，指数突破中期震荡区间，阶段性上行趋势显现。综合判断，港口航运板块具备中期投资机会，短期爆发力度适中。以上内容仅为市场观点交流，不构成投资建议。