早盘要点｜伊朗事件引爆全局，全球正式交易HALO

今日周一，三月开局。周末全球最大黑天鹅落地：美以联合空袭伊朗，高层遇袭、伊朗全面反击并宣布关闭霍尔木兹海峡（全球约20%原油通道），冲突烈度远超以往以伊摩擦。

此次行动选在周六，意在降低对股市、黄金、原油的短期冲击；上周五多国已提前预警并撤侨，市场早有埋伏。盘面反馈已明确：比特币先大跌后快速收复，市场倾向于有限冲突、快速定点打击，暂不演变为全面战争。外围市场已反应：沙特、埃及股市大跌，科威特、阿联酋暂停交易；亚洲市场普遍低开。

今日盘面方向高度确定：黄金/贵金属、油气油服、军工、航运全线大幅高开；能源涨价推升全球通胀预期，美联储降息节奏延后，资金涌向美债、美元、黄金等防御资产；科技板块此前已因英伟达财报回调，今日再承压。

三月开篇，全球市场已一致交易HALO主线。

一、什么是HALO（高盛2026.2最新框架）

HALO = Heavy Assets（重资产）+ Low Obsolescence（低淘汰率）在地缘重构、高利率、AI快速迭代背景下，定价逻辑从轻资产扩张转向重资产稀缺性重估：轻资产易被AI颠覆，而摸得着的实体产能与基建，是冲突与供应链动荡中最硬的壁垒，难以被替代。

二、HALO五大核心方向

1. 公用事业：电网、特高压、水务、燃气、核电，刚需稳现金流

2. 能源基建：油气管道、LNG、煤炭、储能，资产寿命长、重置成本极高

3. 基础资源：有色、稀土、钢铁、化工龙头，资源稀缺、规模壁垒强

4. 交通基建：高速、铁路、港口、油运/航运，网络效应强、折旧慢

5. 高端制造：半导体设备、芯片代工、工业母机，技术壁垒高、AI无法替代

三、后市核心判断

伊朗事件将加速逆全球化、小院高墙，全球风险偏好更保守，两级对冲加剧。未来市场预判与埋伏将成为主流，重逻辑、重前瞻，方能占得先机。