3月3日，哈尔滨敷尔佳科技股份有限公司（下称“敷尔佳”）通过电话会议形式接待了国联基金管理有限公司、长江证券股份有限公司等2家机构的特定对象调研。公司董事、董事会秘书邓百娇，证券事务代表吴弘及投资者关系管理IR齐鑫鑫参与了本次交流，就2026年经营目标、产品研发、渠道优化及医疗器械进展等市场关注问题进行了回应。

调研基本信息

投资者关系活动类别

特定对象调研

时间

2026年3月3日15:00-16:00

地点

电话会议

参与单位名称

国联基金管理有限公司（吴刚、梁勤之、裴慧宇）、长江证券股份有限公司（罗祎、曾维朵）

上市公司接待人员

邓百娇（董事、董事会秘书）、吴弘（证券事务代表）、齐鑫鑫（投资者关系管理IR）

核心议题回应：2026年经营目标与产品策略

针对2025年四季度销售情况及2026年经营目标，公司表示，2025年财务数据尚在审计中，具体信息将在4月23日披露的《2025年年度报告》中呈现。2026年，公司将继续推进线上线下业务协同，依托“南北联动”研发优势加大投入，加快产品上新节奏以完善矩阵，并通过精细化运营提升盈利能力。

在产品结构方面，敷尔佳当前产品分为医疗器械类与功能性护肤品两大类，剂型涵盖贴片类（敷料、面膜等）与非贴片类（水、精华、乳液、喷雾、冻干及次抛等）。2026年，公司计划在两类产品中均有上新，具体剂型包括敷料、面膜、水、乳、膏、霜、精华、次抛等，实际上新情况将以公司披露为准。

研发与渠道：“南北联动+内外协同”模式深化

研发模式上，公司采用“南北联动+内外协同”策略：上海研发中心聚焦化妆品研发，哈尔滨研发中心主攻医疗器械类产品，形成南北互补；同时，通过与第三方科研院所合作，在功效验证、新原料应用等领域开展联合研发，兼顾自主创新与技术敏捷性。

线下渠道优化方面，公司正推动渠道体系从传统分销型向价值动销型转型，以“强监管+强优化”双轮驱动。具体措施包括精细化管理代理商与零售终端库存、动态监管全渠道价格体系，以规避库存积压风险并保障价格秩序稳定。公司表示，优化成果符合预期，但财务数据反馈存在滞后性，后续表现需关注定期报告。

新原料与医疗器械进展：2款新原料备案三类械注册筹备中

原料研发方面，2025年公司备案了阿魏酰三肽-129酰胺、乙酰基酪氨酰环D-谷氨酰三肽-110酰胺2款化妆品新原料，加上此前披露的苦参碱水杨酸盐、乙酰姜黄酮、β-烟酰胺单核苷酸，形成多品类原料储备。

医疗器械资质方面，公司目前拥有4个二类医疗器械注册证，分别为医用透明质酸钠修复贴、医用透明质酸钠修复液、医用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴、医用海藻糖修复贴。此外，第三类医疗器械“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”已完成临床试验，正在筹备注册申报材料递交，后续需经国家药监局审评审批，拿证时间暂不确定。

其他热点问题回应

上海业务布局：上海团队包含化妆品研发中心（对接前沿技术）及电商运营团队（负责抖音等兴趣电商），杭州团队则负责天猫等货架电商运营。

分红计划：公司秉持积极回报投资者态度，具体分红方案将按监管要求披露。

外延并购与股权激励：目前暂无合适并购标的，股权激励计划亦暂未确定，后续进展将及时公告。

关于本次活动是否涉及应披露重大信息的说明本次活动不涉及应披露重大信息。