上周有朋友让我说一说最近很火的HALO策略，我看了一下之后觉得网上铺天盖地的定义啊，解读啊已经很多了，想从另外的角度简单说两句： 1、该交易策略的走红缘起于市场越来越认为轻资产方向容易被AI整体替代，而周期类、制造类等重资产行业难以被影响，进入门槛相对较高。 2、 A股符合这一条件的行业，相对估值比起科技是有一些优势的，大部分集中在顺周期和制造业。但这两类并不是纯H ALO交易带起来的，顺周期行业本身就受益于PPI转正的预期，制造类企业在出海方面也呈现景气。 3、无论在A股还是在全球市场上，永远不会有一个策略优于其他策略（这样当大家都使用时，这个策略就失效了）。新策略的不断出现，无非是基本面景气变化叠加市场风险偏好轮动所形成的规律。 4、建议大家在做投资决策时，不用刻意按着某个策略一定要寻找到最符合这一策略的标的，而是可以在最近选择标的公司时还是先侧重于公司本身，当你选出来后反向再看一下，如果符合HALO，相当于有一个BUFF加成，可能可以更坚定你的选择。同时也许叠加市场的热度，向上弹性也会更大一些。 最后提醒大家一句，当一个策略已经沸沸扬扬，满市场皆知时。建议思考一下你是否一定马上要冲进去？如果是我，会选择先慢慢把这个策略的核心逻辑拆解，并试图融入到今后的思考中。