霍尔木兹海峡封锁叠加沙特、卡塔尔能源停产，美伊冲突能源外溢冲击超预期美以联合对伊朗的军事行动已进入第四天，中东地缘局势持续升温。最新动态显示，沙特阿美旗下炼油厂、卡塔尔能源公司天然气设施相继遭遇无人机袭击；为防范风险，沙特阿美已关停涉事炼油厂，卡塔尔能源亦宣布暂停LNG生产，形成霍尔木兹海峡封锁+海湾核心产油国能源设施停摆的双重供给冲击。此次冲突风险外溢的核心观测点，在于伊朗是否封锁霍尔木兹海峡、战火是否蔓延至中东主要产油国。目前霍尔木兹海峡已被伊朗封锁，沙特关键炼油厂遇袭更是冲突显著升级的信号，海湾能源基础设施已全面暴露在冲突波及范围内。此举或推动沙特及其他海湾国家进一步靠拢美以阵营，共同应对伊朗，国际原油与天然气价格面临持续上行压力。受该利空冲击，全球资本市场遭遇剧烈调整：A股收盘后欧洲主要股指全线重挫，跌幅均超3%；隔夜美股三大指数大幅低开，随后美方表态考虑为霍尔木兹海峡油轮提供军事护航，市场恐慌有所缓解，美股跌幅才逐步收窄。从A股盘面看，当日交易数据显示主力资金集体转向做空，卖出规模与净流出金额均创下历史新高。短期来看，市场震荡加剧已成大概率事件；叠加机构进入减仓周期，市场热点持续性将明显弱化，需警惕板块轮动加快、赚钱效应下降的风险。长远看趋势是向上的。个人观点仅限于参考交流！