一，煤价。近期北港5500大卡动力煤价格预计维持在720-770元区间，受供需弱平衡与长协托底支撑，整体难现大幅波动。随着产地安监与产能调控趋严，陕蒙主产区块煤资源偏紧，价格有望稳步上行，港口与产地价差将逐步收敛。
二，油价。原油大概率不会回到此前市场一致预期的60-65美元区间。今年中东地缘冲突持续发酵，红海航运与产区供应风险频发，地缘溢价持续计入定价，油价中枢将显著高于前期预判，高位震荡将成为常态。
三，股价。今年市场整体波动幅度将明显加大，资金风险偏好持续收缩。年报业绩窗口期，现金流扎实、分红稳定、估值处于历史低位的价值股，有望迎来估值修复行情；而依靠远期故事支撑、当前盈利偏弱的成长标的，或将持续走弱，市场将回归业绩基本面。
四，AI。今年AI板块将迎来实质性机会，但核心增量不在消费端，而集中在企业服务领域。工业智造、金融风控、政务数字化等B端场景落地加速，降本增效逻辑清晰可兑现，订单与业绩确定性更强，将成为板块主线。