有种预感：美国这次很难打赢对伊冲突我强烈预感，美国这轮对伊行动，大概率赢不了，最后只能让步撤兵，核心逻辑有三点：第一，只靠空袭根本拿不下伊朗。伊朗国土广、战略纵深大，绝非靠轰炸就能制服的对手。美方不敢派地面部队，纯空袭效果有限，几天轰炸已耗资数十亿美元，成本极高。特朗普原本想快速“斩首”核心人物收兵，但伊朗抵抗坚决，长期消耗下去美方扛不住，只能见好就收。第二，油价走势完全违背美方意图。美国想压低油价、控制通胀、为降息铺路，但伊朗扼守霍尔木兹海峡，可直接影响航运安全，油运避险情绪推升油价，与美方目标相反。油价上涨会加剧通胀压力，冲击美股流动性与估值，对美股构成明显利空，欧洲央行加息预期已快速降温，也印证全球都在提防通胀回潮。第三，美以并非无懈可击，这是双输局。几天交锋下来，美以并未形成一边倒优势，即便能重创伊朗，也得不偿失，长期消耗没有赢家。继续打下去不仅收不了场，还会影响中期选举选票，政治代价太高。即便为了原油等资产利润，现在也到了兑现窗口。总结极端冲突对市场的冲击已经基本消化，最艰难的前三个交易日我们已经扛过去，接下来没必要过度悲观，安心持股待涨即可。