AI数据中心+欧美老旧电网改造+“十五五”4万亿投资电网电力6大细分赛道全面梳理！三大逻辑共振：AI数据中心高耗电需求、欧美电网老化更新、“十五五”电网超4万亿投资，电网电力全产业链进入高景气周期。下面梳理特高压、线缆、配电网、智能电表、变压器、储能六大核心方向。一、特高压设备1. 平高电气：特高压GIS、隔离开关核心供应商，技术壁垒高，深度受益特高压建设提速。2. 许继电气：换流阀、直流控制保护系统优势显著，特高压直流领域市占率领先。3. 中国西电：特高压变压器、电抗器龙头，拥有完整特高压设备制造能力。4. 保变电气：主营特高压变压器、电抗器，技术实力雄厚，绑定国家电网核心项目。二、线缆/绝缘件1. 汉缆股份：海缆龙头，高压/超高压海缆领先，受益海上风电与跨海电网传输。2. 通光线缆：电力光缆、海底光缆优势企业，受益智能电网与数据中心建设。3. 神马电力：复合绝缘子龙头，特高压核心材料，技术与市占率双领先。4. 大连电瓷：特高压瓷绝缘子核心供应商，受益电网投资持续增长。三、配电网设备1. 思源电气：智能开关、环网柜龙头，覆盖配电网全场景，受益配网智能化改造。2. 正泰电器：低压电器+配网设备龙头，工业与建筑领域应用广泛。3. 双杰电气：环网柜、配电变压器优势明显，受益配网建设与升级。4. 积成电子：配网自动化系统提供商，受益智能电网加速落地。四、智能电表1. 迦南智能：双模智能电表龙头，海外拓展顺利，受益全球AMI建设。2. 炬华科技：智能电表及采集系统提供商，国家电网核心供应商。3. 海兴电力：智能电表+能源管理，产品出口多国，受益全球智能电网需求。4. 林洋能源：智能电表龙头，叠加储能业务，成长空间广阔。五、变压器1. 新特电气：干式变压器龙头，深度受益新能源与数据中心电力需求。2. 金盘科技：电力电子变压器、干式变压器领先，应用于新能源、轨交等领域。3. 特变电工：变压器+新能源综合龙头，特高压与配网双覆盖。4. 顺纳股份：油浸式变压器供应商，受益电网投资与工业用电增长。六、储能/电力电子1. 金盘科技：储能变流器+干式变压器，技术领先，受益储能爆发。2. 特锐德：储能系统集成+充电桩，储能变流器优势突出。3. 阳光电源：全球储能变流器龙头，全链条覆盖，受益全球储能高增。4. 科陆电子：储能系统集成+智能电网设备，受益储能行业高速发展。

AI数据中心、欧美电网改造、“十五五”巨额投资三重驱动，电网电力六大赛道集体受益。特高压、储能弹性最强，龙头企业技术壁垒高、市占率领先，细分龙头则受益下游需求爆发。行业整体处于高景气上行周期，中长期逻辑清晰。风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。