电网设备板块涨幅居前， 行情还能走多远：1，昨日，电网设备板块大幅领涨，核心源于政策强锚、需求刚性、内外共振三重驱动，并非短期脉冲行情，而是长周期景气的集中兑现。从持续性看，该板块将以震荡上行、结构分化为主，全年主线地位稳固，中期景气贯穿“十五五”。2，该板块本轮上涨的直接催化是国家电网“十五五”4万亿投资的落地，2026年作为开局年投资超过7800亿元，特高压、智能配网、新能源配套将成为重点。叠加AI算力爆发催生高可靠供电需求，海外电网老化缺口扩大，中国设备出口量价齐升，订单与业绩双增支撑估值修复。3，从空间看，短期板块受益招标提速与资金抱团，仍有上行动能，但会随着估值抬升出现波动。中期看，特高压核准高峰、配网智能化升级、海外订单放量三大主线将会持续兑现，龙头业绩确定性强，行情有望贯穿全年。长期维度，新型电力系统建设是五年周期，行业红利将会持续释放，板块从题材炒作转向价值成长。4，该板块的风险点在于原材料价格波动、项目进度不及预期与局部估值偏高。整体而言，电网设备已经从传统基建升级为能源转型的核心赛道，短期看波段、中期看主线、长期看成长，行情远远没有结束，优选特高压、智能调度、出海龙头更具超额收益。个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。