2026.3.5 A股复盘｜核心投研笔记 一、盘面总览 ①指数：三大指数收红，沪指+0.64%、深成+1.23%；高开冲高回落、假阴线，遇阻5日线。 ②情绪：两市超4000家上涨，普涨修复；连板高度压至2连板，赛道趋势为主。 ③量能：2.39万亿，较前一日小幅缩量；缩量普涨→次日必分化。 ④ 核心原因：外围扰动+恒生科技回落+板块快速轮动+5日线抛压；量化全天冲板、日内轮动极快。 二、核心结论（一句话） 指数情绪共振修复，但缩量+轮动+周五避险+周末地缘变数→明天策略：做后手，不追高，等回踩尾盘再决策。   三、板块复盘｜强弱与逻辑 1）最强主线：电力/电网设备（穿越主线） ① 表现：连续强势，燃气轮机、变压器、特高压领涨；多股2连板/新高。 ② 核心逻辑： ③ 两会：算电协同首次写入工作报告； ④十五五电网投资大预期； ⑤美国缺电+AI数据中心供电刚需→电力出海/设备出口逻辑强化； ⑥ 能源安全：电能替代化石能源共识加深。 ⑦明日判断：缩量加速，明天是卖点/分歧点，不追，等调整。 关注涵盖算电协同标的：金开新能、安靠智电、东方电气、海兰信 2）日内爆发：MicroLED/CPO（算力新分支） ①表现：板块大涨超8.2%，多股20cm涨停，量化平铺高潮。 ② 逻辑：TrendForce：MicroLED CPO能耗仅铜缆5%，AI光互连替代方向。 ③ 明日判断：量化高潮次日必兑现，后排直接放弃；有超预期再等分歧买点。 ④关注：兆驰股份、华灿光电、聚飞光电、聚灿光电、沃格光电、利亚德。 3）科技赛道：算力/半导体/昇腾/液冷 ①表现：科技普反冲高回落；盘后外围缓和，明天再考验持续性。 ②关键消息：英伟达H200停产→国产算力芯片/半导体逻辑加强； 算力集团传闻+回踩充分，有反弹预期；液冷、存储、先进制程有业绩指引，等分歧低吸。 ③关注： - 液冷：飞龙股份、高澜股份、欧陆通 - CPO：亨通光电、天孚通信、联特科技 - PCB：菲利华、东山精密、鼎泰高科 - OCS：德科立 4）地缘冲突方向：油气/航运/军工/无人机 ①表现：日内退潮大跌，消息反复“封-不封-只封美以欧”，剧烈波动。 ②明日：脱敏测试 ③无人机：稳住→尾盘可买；不稳→短期放弃。 ④油气/航运：情绪退潮，性价比下降，不宜重仓。 ⑤结论：越往后博弈越难，只做强分化低吸，不追消息。 5）两会重点方向（2026政府工作报告） ①打造：集成电路、航空航天、生物医药、低空经济 ②培育：未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G ③ 深化：人工智能+、超大规模智算集群 ④提示：低空/商业航天连续提，需消化前期涨幅；未来能源是新核心关键词。 6）其他关键信息 ①流动性：央行8000亿逆回购，到期1万亿→净回笼2000亿，稳市场、非大水。 ② 港股：南向资金净卖出历史天量，恒科独跌，内资割肉。 ③产业：比亚迪二代刀片电池9分钟充满；利好快充/电网/充电桩。 ④宏观：GDP目标4.5-5%，全力结束通缩、CPI力争2%。   四、明日（3.6周五）操作策略｜严格执行 总方针：做后手 1. 今天减仓的，开盘不急于买回。 2. 指数遇阻5日线，明天大概率顺势回踩，看60分钟双底。 3. 入场条件： ①情绪普跌+回踩企稳→尾盘抄底拿先手； ②探底震荡、分化不大+量能 算力/半导体 > MicroLED（等分歧） > 地缘题材。 3. 下周若指数突破5日线，有望走一波趋势修复，连板情绪否极泰来。