手抄报|169期：地缘冲突升级，Halo资产升温

1、一周市场盘点：上周六地缘冲突升级。周一，A股反应比较温和，油气板块出现涨停潮。周二大幅调整，全市场个股中位数下跌3.5%。此后，市场恐慌情绪减少，走势趋向缓和。本周，以重资产为代表的Halo方向交易升温，轻资产板块跌幅较大，计算机、传媒均有6%以上的下跌。

2、估值变化：A股与港股市场均有降温。恒生指数回调后，近十年的市盈率估值百分位回落至65%以下。恒生科技等指数降温更加剧烈，在2月份下跌10.15%的基础上，3月份仅4个交易日再跌6.65%。

3、市场情绪：正常

1）社区活跃度：地缘政治冲突升级后，社区变成了新闻直播间。悲观者担心重现俄乌冲突时的阴霾。本周后期，投资者情绪稍显积极。

2）媒体传播指数：除美伊冲突、两会开幕外，本周的媒体热点还有，韩国综指暴跌暴涨，政府救市；阿里巴巴旗下大模型人事变动；比亚迪召开第二代刀片电池暨闪充技术发布会；媒体热议CPI目标2%，推动价格总水平由负转正等。

3）与投资者互动：周二，黄金价格大跌。部分投资者意识到：即使是避险资产，同样受定价影响。涨幅过大，也会失去避险属性。围绕市场下跌，在是否加仓、加什么的问题上，投资者分歧较大。恒生科技、港股创新药、券商、商业航天、人形机器人，是除Halo方向外，投资者关注度高的板块。

4）新发基金：近期新发基金亮点不多，有一只中证A500量化增强基金，募集规模约21亿。

4、结论 本周系数：65、实证：无操作

6、其他分享：市场明显调整后，有序出牌更显重要。在仓位稳定的前提下，市场有很多结构性交易机会。适度、合理的买卖，能额外创造机会。如果前期有得胜积累，遇到下跌，则更多看到机会。只有浮亏加仓，没有合理盈利兑现，会导致局部仓位过重。一旦基本面发生变化，会导致后续持续被动。