来源丨时代商业研究院

作者丨实习生陈嘉婕

编辑丨郑琳

2026年2月27日，以欧洲为中心、创新驱动的电动出行企业RadvanceCaymanLimited（品牌名“TENWAYS”）正式向港交所递交上市申请，开启港股主板上市之路，独家保荐人为广发融资(香港)有限公司。

招股书显示，TENWAYS是一家专注于提供电助力自行车产品、聚焦欧洲市场的中国出海品牌。其业务以产品设计与开发为核心，打造时尚简约、美感突出的电助力自行车，涵盖城市、混合及货运三大品类，以满足通勤、休闲及货物运输等多元化场景需求。根据弗若斯特沙利文的报告，自成立以来，TENWAYS是欧洲电助力自行车行业中发展规模最快的企业之一。在2022—2024年间，其成为比荷卢地区（比利时、荷兰、卢森堡）电助力自行车销量增长最快的品牌。按销量计，该公司于2024年在比荷卢地区的城市通勤领域已跻身电助力自行车品牌前五。

财务表现方面，招股书显示，2023—2024年，TENWAYS的营业收入分别为4802.8万欧元及6063.5万欧元。截至2025年前九个月，收入为5419.0万欧元。值得注意的是，2025年前九个月，该公司经调整净利润实现扭亏为盈，录得124.4万欧元，而2024年同期为净亏损144.4万欧元。同期毛利率也从2023年的25.8%提升至2024年的30.4%，并于2025年前九个月进一步增至31.8%。

从收入结构看，欧洲是TENWAYS的绝对核心市场，销售网络主要由经销商和直销构成。截至2025年9月30日，该公司的产品已通过经销商网络覆盖超过1,400家欧洲线下零售店。2024年及2025年前九个月，其来自欧洲的收入占总收入比例均超过96%，其中比荷卢和德国是两大重点区域。

在生产方面，TENWAYS采用委聘OEM合作伙伴的模式。目前，其拥有位于葡萄牙、中国台湾和中国内地的三家OEM合作伙伴，并在葡萄牙成立了合资工厂以加强生产监督和产能。该公司从全球80余家合格供应商处采购零部件，以实现供应链的稳定与成本优化。

自成立以来，TENWAYS已获得多家知名投资机构的多轮融资支持。高瓴资本、腾讯、路威凯腾、阿里巴巴等明星投资人均现身其股东名单，彰显了资本市场对其业务模式和发展前景的认可。截至最后实际可行日期，创始人兼首席执行官梁霄凌通过其直接持股、一致行动安排及投票权代理协议，合计控制该公司约42.38%的表决权，为单一最大股东。

此次赴港上市，TENWAYS计划将募集资金用于产品创新、全球品牌拓展、销售网络深化、供应链强化、潜在收并购、数字化IT架构升级及一般营运资金等。若成功上市，TENWAYS将成为港股“电动出行”板块的重要成员，其后续表现值得市场关注。