大部分人接触投资，都是受到了炒股暴富故事的影响。但实际上，暴富事件更像是“幸存者偏差”，而不是正常情况。赚钱的人喜欢炫耀自己的本事，经常会把自己赚钱的故事拿出来说。而不赚钱的人，既没有心情，也没有资本拿来炫耀。除非是不做投资的人，造假表演，骗人钱财。

就我自己接触的投资者，坚持下来并且赚钱的人是少数，大部分人玩一段时间，失去兴趣，就再也不炒股了。还有一部分人，炒股上了瘾，把生活炒成了一出悲剧。以下是我知道的几个案例，案例中主人翁用亲身经历告诉我们，投资中需要避免哪些陷阱。

投资者甲，是我之前的客户，职业为个体工商户。之前生意不错，赚了一些钱。因为对我公司（包括我本人）的操盘收益率不满意，嫌赚得太慢太少，每天知道我们如何炒股。最后我不胜其烦，受让其份额，与之分道扬镳。之后，甲高位重仓海天，2020年8月份左右，海天股价大约100元。我提示了风险，但不知为何，其坚信“价值投资”（这个词当时似乎非常流行），不为所动。随后两个月，海天股价虽然有涨有跌，但还是来到了120元的更高位置。甲颇为自豪，并向我炫耀，短短时间取得超高收益。我不敢提示风险，以免扫兴，只能祝其发大财。

再之后，股价开始下跌。甲信心满满，越跌越买。当股价跌破100时，甲似乎有些慌了。因为股价下跌，甲无心经营生意，便卖了商铺继续补仓。甲一路补仓，但还是止不住股价下跌。最终在40元左右，选择清仓，亏损约60%。海天最低跌至30元左右。

从基本面上看，海天确实是好公司，这一点毋庸置疑。但是再好的公司，也怕高位接盘。

有朋友说，高位还是低位，怎么确定呢？我怎么能保证，未来股价不起飞呢？这确实说到了点子上。我们无法预测未来，所以我只能根据历史经验判断。根据历史经验，一个市场如果从近期的底部上涨了20%，便进入了技术性牛市。也即是大盘指数涨超20%，便进入了炒作阶段。个股可以放得稍微宽一些，我的经验是，一只股票从底部上来涨了30%-40%，就不适合再买入了。

投资者乙，老前辈，60多岁。不炒股，但是喜欢投资房产。一辈子兢兢业业，攒了不少钱。平时生活很简朴，经常劝我们攒钱买房，对年轻人炒股很不赞同，认为“炒股”是不务正业。本质上，老前辈说得也没错。因为之前房价一直涨，且新房价格大于二手房，老前辈通过卖旧房买新房的模式，循环操作，再加上银行贷款的杠杆，赚了不少钱。因为赚了钱，又买了新房，赚的利润不是真金白银，变成了资产，看上去很好。

这两年地产形势很不好，开发商纷纷破产，老前辈手里的房子大多数烂尾。因为这事，整天操心，身体也不好了。得了大病，住了院，急需用钱。但手里的房子无法变现，子女很着急。如果是二手房，还可以降价变现，烂尾楼，没有敢接手。

投资并不只是炒股，但道理都差不多。相较于黄金、房产、古董、各种文艺饰品等，炒股还有一个优势，那就是流动性充裕，不愁卖不出去。投资的真正目的是赚钱，想赚钱就需要卖出，所以投资从一开始，就要考虑能不能卖出，何时卖出。投资不是获得资产，而是获得现金。

投资者丙，很爱冒险，喜欢各种极限运动。可能是性格的原因，他的投资风格也很激进。短线操作很多，且喜欢加杠杆，融资额度都是用到最满。后来我才知道，他不但自己加杠杆，还借别人的钱加杠杆。家里的钱用了，父母的钱用了，朋友的钱借了。因为丙平时生活比较潇洒，日常生活光鲜亮丽，很多朋友以为他过得很富裕，认为把钱借出去肯定没问题。等丙找我借钱时，我没有立即答应，转而问了其他几个朋友。我发现，他把我认识的人都借了一个遍。这个杠杆率真的太高了。所以，我婉拒了借钱请求。

我在投资股票时，分析公司基本面，资产负债率是一个常用指标。大部分优秀的公司，资产负债表是很稳健的，资产负债率不高。或者即使很高，现金流也稳定且充沛。比如麦当劳。我之前加过最大的一次杠杆，就是买房。10万本金，买了200万的房子，杠杆20倍。但我当时刚毕业，收入稳定且处于上升期，杠杆虽高，但没过几年，我就全部还清了贷款和借款。

丙的年收入约20万，我估计他炒股的钱有50万是自己的本金，剩下的钱都是借的。据他自己称，持仓有一千万。这就是20倍的杠杆。以他的消费情况，收入水平和股票操盘风格，这个杠杆水平就很危险了。赚的时候确实很爽，赚了钱也不去杠杆，而是去消费。回撤的时候就惨了。听说小孩上学的钱和老人看病的钱，都拿不出来。

从我自己的经验和我观察的现象看，暴富确实存在，但概率不高。平均来说，我们不能指望一夜暴富。没有十足的把握，不要背水一战。上杠杆一定要谨慎，慎之又慎。一定不要借钱投资，一定不要用自己未来十年要使用的钱投资。一般来说，如果不确定钱的用途，至少要留一半不动。年龄越大的投资者，留存的比例应该越大，年龄越小，留存的比例可以变小。

以上就是几个朋友投资的教训，希望朋友们可以避免。