“吹哨人”但斌对目前资本市场量化规模感到担忧！量化基金规模已破1.9万亿，一旦崩盘就是财富毁灭级打击？ 但斌旗下的东方港湾，是国内首批阳光私募证券投资基金，主打长期价值投资，和当下狂飙的量化赛道形成鲜明对比。 看数据说话：截至2025年，A股量化总规模逼近1.9万亿元，其中私募量化1.49万亿、公募量化近4000亿，量化交易占A股成交额30%-32%，高峰时超40%，每天贡献超万亿成交额，为券商贡献约10%-15%的经纪佣金。也就是说，量化每天给券商贡献3.3亿元佣金，券商是最大赢家。去年百亿量化私募的最好战绩是有产品达到62%的年化收益。 证监会其实早已出手：2024年出台《证券市场程序化交易管理规定》，明确高频交易认定标准，要求额外报备系统信息，实施差异化收费；2025年新规进一步禁止融券T+0，精准打击量化套利。 但斌的警告绝非危言耸听，当万亿资金集中在小股票上，一旦踩踏，后果不堪设想。 你觉得量化基金是市场的“稳定器”还是“定时炸弹”？