日本日元和日本国债的走势出现了异常。一直以来支撑债券市场的国内寿险公司和外资大型资产管理公司开始从长期债券中撤资。然而，高市早苗首相对此毫不在意。在宣布解散众议院进行大选的记者会上，她提及了食品消费税减税方案，并连发“要结束过度的紧缩财政”等惊人言论，引发了次日债券市场的暴跌。这就是所谓的“高市冲击”。日本正站在危机的边缘。而比国债更严重的是“货币”问题。 美元兑日元汇率或将触及200日元大关 自去年12月以来，日元对利好消息已不再做出反应。美联储在12月9日至10日的联邦公开市场委员会（FOMC）上决定降息0.25%，将政策利率目标区间下调至3.50%至3.75%。而日本央行则在12月18日至19日的金融政策决定会议上决定加息0.25%，将利率上调至0.75%。原本因利差缩小日元应该升值，但日元却持续贬值。 此后，日元汇率一直维持在高于日本央行会议前水平（155日元区间）的位置。12月本应是美元利空消息频出的时期，例如美联储停止量化紧缩、开始购买短期债券等。但日元贬值并未停止。 这正是一种“加息无效”的可怕局面。