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标普500指数10年滚动收益率归因图熊市中市盈率压缩导致了全部亏损,⽽盈利实际上

标普500指数10年滚动收益率归因图

熊市中市盈率压缩导致了全部亏损,⽽盈利实际上有所增⻓。⽜市中市盈率是主要因素,但盈利也起到了⼀定作⽤,尤其是在⽜市初期;⽜市后期市盈率扩张占据主导地位。