中国政法大学商学院教授、资本市场知名专家刘纪鹏，对高频量化交易持强烈批评态度，主要观点为“市场公平性受损与散户利益被收割”。 2026年3月13日，他在新浪财经“3.15投资者保护论坛”上的主旨演讲做了阐述。具体为： 一是技术碾压：散户通过手机APP下单延迟超200毫秒，而量化机构交易延迟低至0.3毫秒，形成“冷兵器对坦克”的不对等，加剧市场不公平。 二是规则双标：散户实行T+1，无法当日止损；量化机构却可通过底仓或融券实行变相T+0； 机构可使用股指期货、衍生品做空，散户基本无法参与，导致从制度上收割散户。 三是市场功能扭曲：量化依赖短期波动套利，扼杀长期投资与“耐心资本”；算法同质化引发“共振效应”，放大市场波动，导致“一日不宁”。 四是监管存在漏洞：每秒300笔的高频认定门槛缺乏实质意义，即便低于该阈值（如299笔），仍可实施堆单、撤单等操纵行为。 由此可见，高频量化交易对市场的生态破坏不容小觑，将极大挫伤投资者参与的积极性（尤其是散户），阻碍经济建设可持续健康发展。 作为监管层的证监会，理应听取专家与散户的心声，放弃那点可怜的“流动性”，制定公平的赛道，还投资者同样的“工具”，让股市健康发展。