金融时报的文章指出：国际油价已冲破100美元大关，可坐拥全球核心产能的德克萨斯州二叠纪盆地页岩油老板们，非但没有举杯庆祝，反而个个愁眉苦脸、如坐针毡。最让他们陷入两难、左右为难的，正是特朗普政府前后矛盾的能源政策：一边高调喊着“Drill baby drill”，全力放松开采管制、任命亲油企高管上台，明面上大力鼓励增产；另一边却公开承诺，在中期选举前把油价强行压到50美元以下，确保美国民众汽油价格低廉。这种一边给希望、一边泼冷水的做法，把长期支持他的油商彻底夹在政策夹缝中，完全搞懵了方向，不敢轻易下注扩产。 资本市场同样对高油价的持续性持悲观态度，原油期货曲线呈现明显的远期贴水，一致预期2027至2028年油价就会快速回落，市场普遍认定本轮高价只是地缘冲突带来的短期脉冲，难以长期维持。吃过周期暴跌大亏的行业如今彻底学乖，即便油价站上百元关口，活跃钻机数量仍比去年少数十台，企业普遍裁员瘦身、加速合并整合，同时把未来产量大规模对冲锁价在75美元附近，先锁定安全利润。石油公司再也回不到过去“油价一涨就疯狂打井”的激进时代，全都转向稳扎稳打、优先分红回购、全力回报股东。一句话道破行业现状：今天吃得上鸡肉，明天可能就只剩羽毛，整个行业都处在高度风险厌恶模式，谨慎观望、以守为攻，不敢有半点冒进。 中国海油(SH600938) 中国石油(SH601857) 中远海能(SH600026)