零跑用一份全年净利润转正财报，完成了从“追赶者”到“领跑者”的华丽转身。 十年，无数新势力品牌草草退场，甚至未能在中国新能源高速发展的十年间留下一丝痕迹。而幸存者也并未完全走出“退场”的阴影，不少车企依旧还在毛利与成本之间谨慎平衡，在规模与效率之间艰难抉择。当然也有人跑通了整个盈利闭环，它就是我们今天要聊的零跑汽车。 近日，零跑汽车公布了2025年财报，年销数量大家都已熟悉，全年近60万台，由此带来的全年营收达到了647.3亿元，同比大增101.3%。更重要的是，它的毛利率一路飙升至14.5%，净利润5.4亿元。至此，继理想之后又一家全年净利润转正的新势力品牌出现了。 不过这份财报的关键不在于数据，而在于隐藏在数据之下的发展逻辑。当其他车企选择以“拿来主义”，通过高度整合供应链的方式，完成产品的价值构建时，零跑选择了全域自研，并在近两年陆续落地了诸如LEAP3.5架构、碳化硅油冷电驱、爆胎稳定控制系统等技术。正如当年京东顶住巨额亏损自建物流，如今换来了极致的效率，零跑也通过自研构建了“整车+Tier 1"的双轮驱动模式——不仅是主机厂，更是核心技术供应商。 而这不仅让零跑推出了一系列爆款车型，直接推动了零跑的销量增长，同时还吸引了其他行业巨头的关注。2023年，零跑与Stellantis集团开启战略合作，由此加快了零跑的出海速度，2025首个出海完整年累计出口超6.7万台，位列新势力一出口第一。去年，中国一汽又大手笔战略入股零跑。这些合作从资本层面为零跑的长期信用加码，形成了Stellantis、中国一汽、创始团队“股权三角”稳定架构。 2026年，零跑定下了百万年销目标，看似简单的销量跃升，其实是对零跑商业模式的一场终极试炼。而今年零跑多款车型即将上市，其中A10将于3月26日上市，主打十万内家用SUV市场，D19将于4月上市，是零跑首款旗舰车型，其续航、智能、驾控等产品力也有望打破大家对于30万级旗舰SUV的固有认知。这两款新车，包括D99，还有零跑的海外扩展，都将成为零跑实现百万销量目标的关键基石。