市场昨天跌到4048后就短暂反弹了一下又下来了，从板块热点看，完全是冰火两重天的避险格局。 今天涨得好的，像保险、银行、钢铁、地产这些，清一色都是低估值、高股息或者有政策托底的防御性板块。这说明啥？说明市场里的资金现在胆子小了，风险偏好降下来了，都在往避风港里躲。反观之前风光的大部分题材股都跌得挺惨的。这种极端的板块分化，不是一轮健康上涨该有的样子，反而说明市场还没形成向上的合力，只是在做防守性的轮动。

成交量这个信号最值得警惕，也是最关键的。 今天两市成交2.22万亿，比昨天又缩了1100多亿。问题出在过程里，早盘冲高的时候是缩量的，说明没人跟风，午后跳水的时候，成交量反而放出一些。这妥妥的是放量下跌、缩量上涨的弱势格局。这种量价关系预示着调整大概率还没结束，场外资金都在观望，没有进场的意愿。

从技术图形上看，确实有点破位的苗头。 今天收盘跌破了60日均线这个重要的中期生命线。如果明天惯性下挫一下快速拉回，那么将和左低4048形成双底，这样目前的下跌就是挖坑洗盘。如果破左低4048短期不回头，那么下一个比较牢靠的支撑位，得往下看到4000-3960了。也不必太悲观，市场也有乐观的看法，认为这是主力故意挖坑，想拿到更低的筹码，毕竟下方就是4000点的强心理支撑位。

大家都担心的美伊战争。 这事确实是近期最大的扰动项。地缘冲突升级，全球资金都会先卖出风险资产（比如股票）避险。更要紧的是，冲突导致油价居高不下，市场开始担心经济停滞的同时通胀还高，这会严重制约各国的货币政策。不过国内政策还是"以我为主"，咱们物价相对低、政策空间大，对这类外部冲击的抵抗力会比以前强一些，从前面战争刚开打的时候外围市场纷纷大跌而我们股市抗跌相对稳定就能看出来跟之前不一样了。

现在市场上观点分歧很大，有的说要破4000点，有的说这是黄金坑。客观来说，短期（一两周）大概率要去试探甚至击穿4000点，然后在4000点附近来回震荡，寻找真正的市场底。但这并不影响中线目前位置可以分批开始建仓了，首先是底部是一个区域，买到最低位是运气，买到底部区域才是本事和胆识，很多个股已经跌幅30%了，跌出了机会，现在最怕的是跟着吓恐慌，随着指数的回调先建一部分仓，如果真跌到4000点附近，那就分批加仓。记住，底部不是一个点，而是一个区域，熬过这段磨底期，需要的是耐心。