摩根士丹利（《中国金融行业：债务占GDP比重上升是否会对金融股构成风险？》 中国正在通过新的基础设施项目筛选机制提升信贷配置效率，具体措施包括收紧对地方政府融资平台和低质专项债项目的管控，将融资渠道转向地方政府债券，同时引导信贷资源流向电力能源等现金流更佳的领域，以及生产率和人口增长潜力更大的地区。 该机制已降低基建投资对信贷的依赖，新增基建信贷占新增固定资产投资的比例从2021年的52%降至2024年的39%，且新增地方政府专项债愈发集中于头部经济区域，其前十大区域占比至2024年底已升至58%。
