金价 粤开证券撰文称，地缘局势紧张本应让黄金的避险属性凸显，然而国际现货黄金却接连大幅暴跌，国内沪金主力合约同步重挫，几乎回吐年内全部涨幅。对此粤开证券认为，2026年3月黄金价格大幅下跌，核心原因包括地缘局势推升通胀上行与货币紧缩预期、资金高位获利了结、股市波动引发的流动性恐慌带来黄金被动抛压。短期来看，通胀上升与货币紧缩预期、地缘不确定性及均值回归规律将使黄金震荡承压；长期而言，地缘风险常态化、非美央行购金意愿强劲、全球经济若由“胀”转“滞”，将支撑黄金价格，此次暴跌是牛市中的深度回调而非终结信号。