宇树科技科创板 IPO 获受理，冲刺 “人形机器人第一股”，人形机器人赛道正式走进资本市场核心视野。

公司目前出货量居前，但收入高度依赖科研教育场景，真正进入产业替代的应用仍偏少，行业整体仍处于能力展示阶段，远未成熟。

此次募资大部分投向具身智能研发，核心是补 “大脑” 短板。宇树在运动控制上具备优势，但未来竞争焦点将从机械能力转向认知智能。当前的领先位置并不稳固，行业仍处在技术路线未明确的关键分岔口。