今天大盘险些跌破3800点，短期是否已经见底？明天行情该如何看待？今天市场呈现放量下挫走势，全天基本被压制在水下运行，这是避险资金集中出逃的标志性信号。 核心源于本周不确定性显著升温，一是相关方给出的48小时最后通牒将于明天早上7:40左右到期，市场担忧期限届满后局势未缓和反而进一步激化，二是关于地面行动推进的问题，此前市场对此预期偏低，如今相关部署已全面展开、部队开拔就位，最快本周中至下半周就会落地，市场担忧冲突持续升级，因此大资金选择避险离场实属情理之中，今天盘中唯一积极信号是跌破3800点后出现一波小幅拉升，以华夏为首的50 ETF出现小幅放量。 本轮下跌我们重点关注两个核心变量，一是量化资金何时回流，从当前微盘股表现来看，量化仍处于加速流出状态，二是护盘资金何时进场，目前其回流意愿不强，但3800点附近50 ETF集中放量，说明护盘资金开始逐步呵护市场流动性，毕竟当前市场流动性极为脆弱，这是明确的积极信号，指数层面若按悲观预期推演，下方可先关注年线位置的支撑力度。