磷酸铁锂持续保持高景气周期！作为储能与动力电池的核心材料，其产业地位十分突出。从电池成本结构来看：磷酸铁锂正极占比30%—40%，负极（硅碳、石墨烯）占比10%—15%，隔膜占比15%—20%，电解液占比10%—15%，其余材料（铜箔、铝箔、结构件等）合计占比约30%。目前，磷酸铁锂仍是动力电池与储能电池的主流技术路线，正极材料出货量占比高达70%—80%，是电池环节中权重最大、景气度最核心的赛道之一。赛道内核心玩家包括：湖南裕能、华友钴业、当升科技、中伟股份、国轩高科等。其中国轩高科、亿纬锂能在储能电池正极出口领域表现尤为亮眼，海外竞争力持续提升。市场资金反应极为敏锐：在龙头湖南裕能短期面临前高压力、突破难度加大之际，资金迅速挖掘低位标的龙蟠科技进行补涨。华友钴业前期走势领跑板块，近期随有色板块同步回踩至年线位置，其后续表现更大程度上受钴价走势与有色周期驱动。