央行3月25日开展5000亿元MLF操作，连续13个月加量续作为维护银行体系流动性合理充裕，央行定于2026年3月25日开展5000亿元1年期MLF操作，采用固定数量、利率招标、多价位中标的方式进行。本次MLF到期规模为4500亿元，操作后实现净投放500亿元，为央行连续第13个月对MLF实施加量续作。MLF与买断式逆回购是当前央行调节市场中短期流动性的两大核心工具。值得关注的是，本月逆回购操作出现转向：3月央行累计开展13000亿元买断式逆回购，同期到期规模达16000亿元，整体净回笼资金3000亿元。回顾此前，2025年6月至2026年2月，央行通过买断式逆回购持续向市场投放流动性，累计净投放规模高达2.5万亿元，本月由投转回笼的信号需重点留意。若货币政策支持力度有所放缓，叠加国内经济仍处于复苏阶段，实体经济面临的经营压力可能进一步加大。对于资本市场而言，货币政策节奏变化影响显著，3月A股整体表现偏弱，或与这一流动性调整存在关联。