SpaceX准备上市了，而且规模可能是美国历史上最大的。 知情人士透露，这家公司最快本周或下周就会向美国证券交易委员会秘密提交IPO招股说明书，目标融资超过750亿美元。什么概念呢，这个数字比2025年全年美国所有IPO募集资金加起来还多。公司目前估值在1.25万亿到1.75万亿美元之间，具体数字上市前几周才会敲定。如果顺利推进，SpaceX计划今年6月正式挂牌，募资额将远超沙特阿美2019年创下的294亿美元纪录。 这笔钱要用来干三件事。星舰火箭的大规模试飞，太空AI数据中心的建设，还有月球基地。这三件事背后是SpaceX的三大业务支柱。星链2025年贡献了公司八成收入，营收超450亿美元，全球用户1.2亿，占低轨卫星互联网市场的85%。火箭发射业务去年完成了160次轨道发射，占了全球八成，可回收技术把发射成本压到传统火箭的十分之一。今年合并了马斯克旗下的xAI之后，计划用百万颗卫星建太空算力中心，利用太阳能把AI能耗降下来。 这次IPO有个不太常见的安排，对散户特别友好。个人投资者预计能拿到超过两成的股份配售，比传统IPO大约一成的比例高出一倍。马斯克还取消了标准的六个月锁定期，意思是散户买了就能卖。业内有人分析，马斯克想让SpaceX的股东基础更广，延续他旗下公司一贯的亲散户风格。 当然招股书里也会披露一些不好看的东西。xAI目前还在亏损，年亏大约40亿美元。但市场普遍认为投资者不会太在意，因为这是马斯克的公司。星舰试飞失败率超过七成，太空数据中心也面临宇宙辐射和轨道碎片的威胁，这些风险都写在明面上。按照2025年的营收算，SpaceX的市销率高达80倍，远超科技巨头的平均水平，估值有没有泡沫，上市后市场会给出答案。 SpaceX这次上市的意义不只是一家公司的事。如果成功，它可能开启一轮万亿级IPO浪潮，OpenAI、Anthropic这些科技公司也会加速上市。公司的市值将跻身全球前七，超过Meta和沙特阿美。 SpaceX这次IPO，本质上是在检验市场对太空经济这个赛道的认可程度。从技术探索到规模化商业落地，这一步能不能走通，上市后的表现会给出答案。