3月20日—3月26日早（北京时间） 全球重点事件一、政治（3.20–3.26 早）1. 中东：美伊以“边打边谈、极限施压”3.20：伊朗持续打击以色列本土与驻中东美军；G7宣布对伊全面制裁。3.24：美国通过巴基斯坦向伊朗提出 15项停火条件（拆除核设施、停止铀浓缩、移交60%高浓铀、全面核查等），交换全面解除制裁。3.24晚：特朗普称 已取消对伊朗能源设施打击、美伊正在谈判、伊朗同意不拥核。3.25：伊朗 全盘否认谈判，警告若美袭击电厂将 完全封锁霍尔木兹海峡。3.25晚：特朗普称 谈判仍在进行，设定 5天窗口期（至3.29）。3.26凌晨：以色列内塔尼亚胡下令 48小时内摧毁更多伊朗军工设施中方斡旋：中国中东特使翟隽会见海合会使节，呼吁停火、政治解决。2. 俄乌/欧洲3.24：俄罗斯对乌克兰发动 史上最大规模日间无人机袭击（550–1000架）。3.24：欧盟 推迟对俄石油禁令，应对中东原油断供风险。3.25：泽连斯基称美国提议乌从顿巴斯撤军换安全保障，但拒绝丹麦提前大选、摩尔多瓦因乌供电中断进入 能源紧急状态。3. 亚太/中国3.24：博鳌亚洲论坛2026开幕，亚洲增长4.5%领跑全球。WTO涉台表述更正，多国代表团将台湾标注为 中国一省。俄罗斯限制 金条出口二、军事（3.20–3.26 早）1. 中东（核心）3.20起：伊朗“真实承诺-4”多轮打击：打击以色列北部司令部、特拉维夫。打击中东美军基地、迪戈加西亚岛美英基地。3.25晚：向美 林肯号航母 附近发射弹道导弹（美方未拦截）。3.26凌晨：第86轮打击，导弹+百余架无人机，美军双航母（林肯+杜鲁门）部署中东。美军增援：第31远征队（2200人）3.27抵达中东。以色列：下令 48小时内摧毁伊朗军工霍尔木兹海峡：航运近乎中断，全球约30%原油通道受阻。2. 俄乌俄军单日投放 550–1000架无人机 轰炸乌全境。3. 其他美以 暂时移除 伊朗议长、外长清除名单（4–5天）三、经济（3.20–3.26 早）1. 全球央行超级周（3.20）美联储：维持利率 3.50%–3.75% 不变。点阵图：2026年仅降息1次，7位官员主张全年不降息。上调GDP与核心PCE通胀预期。市场：首次降息预期推迟至 2027年。欧洲央行：维持利率不变，上调2026通胀至2.6%，鹰派表态。法国央行：下调增长、上调通胀，计入中东能源冲击。2. 全球贸易与通胀WTO（3.25）：2026全球货物贸易增速 1.9%；中东冲突持续则降至 1.4%。能源价格飙升推升 全球通胀预期，物流/生产成本抬升。芯片供应链风险：伊朗影响卡塔尔氦气（芯片冷却剂），全球70%氦气供应受威胁。3. 能源与供应链中东冲突导致 原油供应缺口约800万桶/日（全球10%）。欧盟推迟对俄石油禁令，保能源安全优先。四、金融市场（3.20晚–3.26早）1. 全球股市美股（3.25晚）：道指 +0.66%，标普 +0.54%，纳指 +0.77%。领涨：半导体/AI（Arm +16%、AMD +7%、英伟达 +2%）。领跌：存储芯片（美光 -3%~-6%）。欧洲股市（3.25）：普涨 1.3%–1.5%。中概：金龙指数 +1.86%；京东 +8.3%、拼多多 +4.6%。2. 债券10年期美债收益率 ~4.3%（高位震荡）。全球债市承压，降息预期逆转。3. 大宗商品（关键）原油（3.25晚暴跌）：WTI：~87美元，-5.65%。布伦特：~93.8美元，-6.38%。原因：谈判预期+特朗普暂缓打击能源设施。黄金（3.25晚暴涨）：伦敦金现：4545美元，+4.38%。COMEX黄金：+3.19%。白银：+7.2%。原因：避险+中东局势反复+美元走弱。工业金属：铜小幅震荡。4. 汇率与其他美元指数高位震荡；人民币小幅走强。SK海力士申请美股上市，拟募资百亿美元扩存储OpenAI关停Sora（日耗1500万美元）五、对今日A股（3.26）综合影响（一句话总结）✅ 利好美股收涨+中概走强 → 开盘情绪偏暖、北向回流概率大。AI/半导体：美股Arm、AMD、英伟达大涨 → 国产芯片、算力、AI应用直接催化。油价大跌 → 利好 航空、物流、新能源汽车。金价暴涨 → 利好 黄金股。❌ 利空油价大跌 → 压制 石油、油服、煤炭。美股存储芯片大跌 → 压制 A股存储链。中东局势仍高度不确定 → 资金偏谨慎、震荡为主。指数判断沪指、创业板：高开震荡，主线看AI/半导体，能源链拖累有限。