核心投研笔记：3.25晚间复盘与3.26策略前瞻 一、 市场宏观与周期研判 - 周期定位：自1月中旬赚钱效应见顶以来，市场经历了近两个半月的结构性行情。尽管伴随外部干扰与走势波折，但具备未来产业优势及核心竞争力的成长标的始终占据市场核心，不断刷新或逼近历史新高。 - 核心主线：人工智能（AI）是市场的绝对核心赛道。其中，北美算力细分领域（光通信、存储）因技术突破、订单落地及产能扩张等利好不断，成为确定性最强、资金长期布局的重点环节。 - 短期情绪：市场已连续反弹两天，积累了大量获利盘。叠加跳空缺口压力及周末资金避险需求，周四（3.26）大概率是获利兑现节点，需警惕震荡风险。 二、 主流板块深度分析 1. AI算力与科技硬件（核心进攻方向） - 光通信/CPO： - 逻辑：产业端验证逻辑强硬，技术迭代（1.6T/3.2T）与涨价预期支撑板块。 - 策略：走势稳健但部分个股涨幅过高，需密切跟踪美股映射，建议高位减仓做T，不宜盲目追高。 - 关注：中际旭创、新易盛、天孚通信、可川科技（主力资金运作明显）。 - 存储芯片： - 逻辑：行业供应紧张，废旧手机价格上涨带动景气度回升，A股走势强于美股。 - 策略：采取“大跌接回、反弹做T”的波段操作策略。 - 关注：兆易创新、普冉股份、德明利、佰维存储。 - 液冷技术： - 逻辑：2026年是液冷业绩与产能双落地之年。 - 重点标的：强瑞技术（工业富联核心供应商，获NV产线大单，Q2有望确收）。 - 算力Token（词元）： - 逻辑：AI应用从Chat向Agent进化，底层Token消耗量级跃迁。 - 关注：光环新网、奥瑞德。 2. 电力与新能源（轮动与防守） - 电力板块： - 现状：此前为资金抱团方向，但3.25下午筹码松动，主升浪告一段落，进入回调整理期。 - 策略：观察高位核心股（如华电辽能）表现，若出现负反馈则需规避，资金可能向低位“算电协同”标的切换。 - 关注：广安（绿电+算力，低位补涨逻辑）。 - 新能源（储能/光伏）： - 逻辑：受地缘局势缓和影响短期承压，但经过连续分歧后有望轮动修复。 - 关注：协鑫集成、鹏辉能源、锦浪科技、迈为股份。 3. 其他轮动方向 - 商业航天：受美股SpaceX相关个股大涨驱动，关注超跌反弹机会（迈为、信维通信、臻镭科技）。 - 医药：核心跟踪美诺华，关注大健康方向（美年健康、迪安诊断）。 - 光纤：产品涨价逻辑，关注长飞光纤。 三、 重点个股与调研纪要 强瑞技术（液冷/自动化）调研核心点 - 订单情况：NV给工业富联20条线，公司承接L6-L10工序（含液冷部件组装），份额约1/3，对应6-7亿产值。目前已接4亿订单。 - 确收节奏：按工装夹具验收，周期1-2个月，预计2026年Q2即可在报表体现，交付确收快。 - 竞争格局：竞对多为非上市公司，公司在细分工序具有优势。 自选股观察池 - 可川科技：横盘后三连板，主力资金运作迹象明显。 - 光库科技：大盘下跌时逆势抗跌，触及前高压力位，需观察回踩时的承接力。 - 兆易创新/普冉股份：存储核心标的 四、 交易记录与明日策略（3.26） 明日（3.26）操作策略 - 核心基调：只卖不买，严控节奏。 - 逻辑支撑：盘面连续反弹积累获利盘，叠加缺口压力与周末效应，周四大概率是获利兑现节点。 - 应对方案： 1. 去弱留强：若持仓个股跌幅大于大盘，坚决离场；若走势抗跌，可保留观察。 2. 回避高位：不宜追高昨日尾盘偷袭涨停的无逻辑跟风股，警惕“一日游”。 3. 关注分歧：重点观察电力与科技线的分歧机会，若科技线共振回落，是核心龙头的低吸良机会。