A股：经济学家：中东冲突引发市场反复震荡 中东冲突引发的市场震荡，短期将冲击A股情绪但不会改变中长期牛市趋势，当前最佳策略是保持5-6成仓位观望，聚焦抗通胀与避险主线。 核心影响拆解 1. 能源价格冲击通胀预期霍尔木兹海峡被封锁后，国际油价突破120美元/桶，较战前涨幅接近50%。国内成品油价格虽受临时调控抑制上涨幅度，但高油价仍将推升工业企业生产成本，压缩中下游利润空间。同时，美联储降息预期被迫延后，全球流动性收紧风险加剧，进一步压制市场风险偏好。 2. 资金加速向避险板块切换油气、贵金属、军工等防御性板块领涨，“三桶油”已实现连续两日集体涨停，而AI、新能源等前期高景气赛道回调压力显著。黄金短期受流动性抛售影响大跌，但长期去美元化趋势仍将支撑金价走强。 3. 局势走向决定反弹时间窗口特朗普为中期选举存在“体面停战”动机，若未来两三周内霍尔木兹海峡恢复通航，油价回落将带动市场情绪修复。反之，冲突升级导致石油供给长期受限，A股震荡磨底周期将拉长。 操作策略 维持5-6成仓位，优先持有油气龙头与贵金属板块标的，避免追高前期涨幅过大的主题性个股。同时紧盯美元与黄金走势，若出现黄金走强、美元走弱的逆转信号，可果断加仓布局。