牛没走，雨会停！当下行情该怎么办，这三点你得看清 最近市场的走势是近一年来最煎熬的，市场杀跌力度和速度都超出大家的预期，投资者信心受到很大的打击。许多人内心开始动摇，说好的牛市哪里去了，不是说稳股市，不是说防止市场大起大落吗，走成这样，只能说是A股的失败，当然你可以说是外围黑天鹅导致的，全球市场都在跌，A股杀跌也很正常。这种观点自然也有很大的市场，只不过A股跟外盘相比不可同日而语，我们只希望在外盘大跌时A股能保持相对的韧性，但事实上我们并没有看到A股因为落后于全球众多市场而表现出该有的抗跌性。监管一直强调的稳股市，防止大起大落并没有在全球市场动荡中得到验证，这难免让我们有些失望。 烈火见真金，我们付出那么多的努力，除了指数重心抬高之外，过去影响市场的一些顽疾依旧没有改变。大起大落，减持套现是家常便饭，量化依旧疯狂。我们期待牛市固然没有错，但我们要想一想过去熊市的土壤是不是改变了，上市公司的业绩稳步增长了吗？如果没有改变的话，靠一时的激情，靠人心思涨，靠大家都想从股市赚钱的欲望又能支撑市场走多远呢？走一年两牛的牛市不是太难，难在持续走牛。我们期待十年一遇的牛市成为一遇十年的牛市，但这个市场真正改变了什么呢，我们只能说亡羊补牢为时不晚，如果我们不能改良A股牛市土壤，那牛市也只能是昙花一现。只是我们依然坚信A股的牛市还在，因为我们每个人心中有一个中国梦，中国梦的实现必须依赖于强大的资本市场，所以我们不能半途而废。 咱们冷静下来掰扯掰扯，这一轮牛市，大概率还没走完。 第一，技术上的“熊市”，还差得远 很多人一跌就喊熊来了，但咱们得讲点基本法。按照通常的定义，从高点回撤超过20%才能叫技术性熊市。现在呢？从4197点到3800点下方，最大跌幅还不到10%，连一半都没到。 说白了，这波调整更多是被外部利空给“吓”出来的，并不是市场自身出了大问题。这就好比一个人本来身体好好的，突然打了个喷嚏，你不能说他得了重病吧？短期跌得猛，确实疼，但远没到伤筋动骨的地步。 第二，牛市的“命根子”还在 咱们得想想，这轮牛市是怎么来的？是去年9月24号之后，政策面花了大力气、出了一揽子组合拳给推起来的。这轮牛市的底牌是什么？是化债、是提振信心、是刺激消费、是盘活经济。 这些任务完成了吗？显然没有。政策花了那么大的力气，牛市要是就这么草草收场，你信吗？反正我不信。 历史上真正的牛转熊，要么是宏观面出了大问题，要么是市场涨疯了、情绪亢奋到极点。现在这两样，哪个都不占。经济还在修复的路上，市场也压根没到全民疯狂的程度。俗话说得好，欲使其灭亡，先使其疯狂。现在大家还在犹豫、还在害怕，这恰恰说明，行情还远没到终点。 第三，别倒在“雷阵雨”里，活下来才有未来 当然，我承认，虽然长期看好，但牛市里的回调，有时候比熊市还难熬。 道理很简单，熊市里大家都亏，心态反而平稳；但牛市里的急跌，容易让人产生巨大的心理落差。如果你仓位太重，这一波十几个点的回撤，可能就直接把你的信心给跌没了。最怕的是什么呢？是你在最恐慌的时候割了肉，结果等行情真的回来了，你的本金已经亏掉了一大半，后面涨得再好，跟你也没关系了。 所以，国信证券荀玉根说得挺形象的——这轮调整更像是牛市过程中的一场“雷阵雨”。雷阵雨的特点是什么？来得快，去得也快，但淋雨的时候是真难受。咱们现在要做的，不是扔掉伞在雨里乱跑，而是找个地方先避一避，等雨停了，太阳出来了，咱们再接着赶路。 接下来该怎么办？三个方向值得看 既然判断牛市还没走完，那咱们就不能光盯着眼前的涨跌。往后看，随着行情演绎到后程，市场的结构可能会更均衡。具体关注啥？我觉得有三条线索比较清晰： 第一，AI应用代表的科技产业链。 这不用多说，这是时代的浪潮。不管是算力、大模型，还是下游的应用，这里面大概率会走出贯穿牛市的长期主线。 第二，国家安全相关的战略资源领域。 现在全球局势复杂，能源安全、资源安全的重要性越来越高。这个方向不光是讲故事，是有实实在在的底层逻辑支撑的。 第三，估值偏低的“老登资产”。 这个说法挺有意思，说白了就是那些传统行业里被低估的优质资产。别看它们涨得慢，但在市场震荡的时候，往往是最稳的“压舱石”。 总的来说，现在的行情真没那么悲观。跌了，不可怕；怕的是，跌没了信心，丢掉了筹码。 咱们得认清一个现实：这一轮牛市是带着任务来的，政策面花了那么大力气托起来的行情，不会轻易结束。短期的风雨，咱们得熬过去；手里的仓位，得控制好，别让自己倒在黎明前。 记住，雷阵雨再大，也总有停的时候。等雨过天晴，阳光还是会照在坚守的人身上。