近期2026年春糖期间的白酒论坛，强化了行业处在周期底部的预期，其中总量层面调整尚未结束，周期预计还需几个季度完成筑底，结构层面则表现为头部化、C端化、渠道变革、低度化。当前白酒动销仍未确认企稳，库存和报表也未出清完毕。