全球股市阶段性分析：利空出尽，反弹在即

周五夜间，欧洲股市与美股全线大幅下挫，全球资本市场情绪再度承压。回溯三月以来的市场走势，核心扰动因素始终是持续紧张的中东局势，其推升国际油价大幅走高，进而带动全球通胀预期持续升温，引发全球股市集体回调。

从各主要市场跌幅来看，利空因素已基本兑现，后续进一步下行空间已然有限。上证指数自阶段高点以来，最大跌幅达到9.6%，短期风险释放较为充分；美股方面，道琼斯指数最大跌幅7.8%，纳斯达克指数较最高点回落10%，累计跌幅达7.6%；而日韩股市受高油价冲击最为显著，日经指数下跌13%，韩国综合指数更是大跌18.5%，全球主要股指均已完成一轮深度调整。

当前中东紧张局势已持续29天，市场普遍担忧下周局势升级，地面军事行动一触即发。但正所谓“兵者诡道也，否极泰来”，当市场情绪陷入极致紧张、利空预期拉满之际，局势往往容易出现转机。从各方局势博弈来看，美国、以色列、伊朗三方均难以通过军事行动取得全面胜利，通过外交谈判化解争端的可能性反而大幅提升。

历经三月以来的连续下挫，全球主要股市短线跌幅均已处于高位，本身就具备强烈的技术性反弹需求。一旦中东局势释放出缓和信号，全球股市势必迎来一波大幅修复行情。况且美国、以色列方面对于战争损失的承受能力存在上限，为避免局势进一步失控，主动寻求降温缓和的概率正在不断加大。

股市从来没有只跌不涨的行情，现阶段除非中东爆发大规模地面行动，或是出现其他超预期利空，否则全球股市随时都有可能开启大幅反弹。目前来看，市场阶段性低点已经基本确立，此时绝非在低位割肉离场的时机，即便后续有减仓计划，也应等待行情大幅反弹后再做操作。

对于A股上证指数而言，在有效跌破3731点之前，完全没有必要对行情过度悲观。当前市场波动剧烈，盲目调仓换股反而容易踏错节奏，坚守持仓、耐心等待或许是更优选择，再坚持片刻，静待行情转机到来，预祝各位投资者下周顺利！