周末消息面最核心的变化，是美军放弃全面占领，转向以“经济绞杀战”为核心的速决方案，目标直指伊朗西南部石油产区与霍尔木兹海峡。最新战况显示，美以已袭击邻近海峡的伊朗码头，造成5人死亡，行动已正式开启。伊朗原油出口高度依赖哈尔克岛，这里承担其90%以上的原油外运任务，是名副其实的经济命脉。拿下该岛等于切断伊朗生命线，但也必然激起强烈反制，冲突升级在所难免，不过双方仍会保留关键底线，避免全面失控。

资本市场已开始消化悲观预期，“滞胀”与“衰退”的交易逻辑升温，尽管不会完全计价。综合判断，下周一市场大概率低开后弱势震荡，调整空间或在50—70个点区间。只要风险得到充分反馈，股价完成阶段性折价，市场情绪就能逐步企稳。之所以不会完全满仓反馈，是因为多数人认为冲突升级至不可控的概率极低，更倾向于双方缠斗至精疲力尽后，通过中间人达成停战。

彻底分出胜负的可能性不大。美国眼下不具备打持久战、全面入侵伊朗的能力；而伊朗内部也已千疮百孔，无力大败美国。双方更可能在几轮高强度交锋后，给对方重创但不致命，随后转向谈判。特朗普的时间窗口仅剩约2个月，因此五一前后，这场冲突有望全面降温。

操作上，下周若不出现急跌，应以短线多频次策略为主，持续优化持仓、降低成本，保持有利位置。可耐心等待抄底良机，若市场出现类似去年4月7日的大阴线并击穿下方空间，便是优质的布局时机。当前时间窗口与去年4月相近，切忌满仓承受大阴线冲击，以免心态崩掉。若市场未出现超跌，则需等待黑天鹅消散后再加仓，专注赚取相对确定的收益。