逢低布局 920028 新恒泰，机构资金首选标的

核心策略：逢低买入，中线持有，主升浪开启

一、核心买入逻辑（机构级）

1. ROE超15%，硬核盈利指标

加权净资产收益率15.40%，连续多年稳定在15%以上，远超行业均值，符合高ROE优质成长股标准，是私募、机构配置核心指标。

2. 国家级专精特新“小巨人”，细分绝对龙头

功能性高分子发泡材料龙头，MPP聚丙烯微孔发泡材料国内市占率48%，连续三年全国第一，深度绑定宁德时代、华为、比亚迪等头部企业，客户壁垒极高。

3. 业绩稳增，净利高增长

2025年营收8.36亿元，归母净利润1.11亿元，同比+21.21%，营收净利双增，现金流健康，成长确定性强。

4. 低估值+高景气，估值修复空间大

当前市盈率处于合理区间，对比同行显著低估；受益新能源电池、5G通信、汽车轻量化三大高景气赛道，需求持续爆发，业绩与估值双击。

5. 北交所优质标的，机构增配方向

北交所政策利好不断，优质专精特新企业正被公募、私募、社保持续加仓，新恒泰质地纯正，极易成为资金主攻方向。