AI的发展真有可能带来电力短缺。2026年，“算力的尽头是电力”愈发具象。埃隆·马斯克称AI限制因素已变成电力供应，未来或面临“有芯片却无法开启”。英伟达创始人黄仁勋也召集电力初创公司探讨电力缺口，他认为到2027年，仅英伟达供应的GPU集群年耗电量装机规模就达150GW - 200GW，和法国全国总装机容量相当。 在资本市场，电力短缺成核心议题，A股电力板块逆势走强，相关细分指数涨幅超30%，多只电网设备主题ETF涨幅突破35%。看来，电力缺口真可能成为AI发展的终极瓶颈。