[亿邦原创]3月31日晚，优必选（9880.HK）发布了2025年度业绩报告。报告显示，2025年，公司全年营收达20.01亿元，同比增长53.3%；净亏损7.90亿元，同比收窄31.9%；毛利7.54亿元，同比增长101.6%。

值得注意的是，优必选全尺寸具身智能人形机器人营收达8.21亿元，同比增长2203.7%（上年基数较低），成为公司第一大收入来源。这标志着人形机器人商业化落地进入新阶段，也为宇树、越疆等同行提供了最新参照。

从整体经营情况来看，2025年，优必选年内净亏损由2024年的11.60亿元收窄至7.90亿元，主要得益于收入大幅增长（尤其是全尺寸具身智能人形机器人产品及解决方案收入）、毛利提升以及费用率持续下降。公司毛利由2024年的3.74亿元增至7.54亿元，同比增长101.6%；毛利率由28.7%提升至37.7%，主要是由于收入结构性变化，高毛利率的全尺寸具身智能人形机器人产品及解决方案已成为公司第一大收入来源。

从营收结构看，全尺寸具身智能人形机器人的收入占比由2024年的2.7%大幅跃升至41.1%。这一增长主要来源于公司成功实现大规模订单交付，规模化场景应用全面提速。与此同时，其他智能机器人收入为6.29亿元，占比由58.0%降至31.4%，同比下降16.9%，主要是由于2025年已签约的部分项目于年底尚未完成交付和验收，导致收入确认延迟。其他智能硬件设备收入因持续推出新产品增长至4.99亿元，同比增长6.4%。此外，非具身智能人形机器人收入占比仅2.4%。整体上，优必选的业务重心正大幅向全尺寸具身智能人形机器人倾斜。

当前，全尺寸具身智能人形机器人已成为拉动优必选收入增长的核心动力。2025年，优必选全尺寸具身智能人形机器人产品及解决方案全场景销量1079台，同比增长35866.7%（上年基数较低）。其中，在物流和教育智能机器人板块，全尺寸人形分别贡献收入0.45亿元和0.61亿元，其他行业定制全尺寸具身智能人形机器人收入7.14亿元，同比增长1905.6%。

工业方面，优必选工业具身智能人形机器人在真实工业场景开展实训，聚焦搬运、分拣、质检三大工位，着力解决人员流失率高、管理难度大、工作重复性强等痛点。教育科研方面，优必选与高校开展合作，布局数据采集训练场，以缩短从部署到稳定创收的周期。