千亿龙头东鹏饮料最近有点惨，前脚跟着张雪机车夺冠全网刷屏，后脚股价就跌停，一天蒸发超百亿市值。明明2025年年报成绩亮眼，营收净利双增，咋股价就崩了呢？ 根本原因是核心大单品东鹏特饮增速骤降。2025年第四季度营收增速降到8.5%，而2024年同期是19.43%，首次个位数增速，让人担心增长到顶了。而且它在中国能量饮料市场份额达51.6%，渠道接近饱和，靠渠道下沉的策略不管用了。 新曲线也没成气候，电解质饮料“补水啦”虽增长118.99%，但规模小，其他新品占比不足10%，还拉低了整体盈利能力。为维持增长，销售费用激增，这增长质量实在堪忧啊。