滞胀风险！美国油价上涨38%至4.1美元每加仑，代表美国通胀数据从此前2.4%跳升至3%+，如果战争持续，油价维持高位，OECD预计美国全年通胀4.2%，美银预期全年通胀3.6%，国内机构中金预计全年通胀4.0% 美国汽油在美国CPI中的权重是3%，汽油上涨38%，或将直接推升CPI约等于≈3%×38%＝1.14个百分点， 以2月美国CPI同比增长2.4%的基础，油价在当月暴涨之后，美国3-4月的CPI很可能跳升至2.9%-3.5%+， 其结果对美联储和市场来说，降息预期推迟，2026年降息空间被挤压，推迟降息或者全年不降息，而高通胀和美国经济增长放缓的概率上升势必带来滞胀风险。