ETF大赛股票基金 巴菲特用套利思维做投资（1959年股东信）：

去年我提到一只新股票，占各合伙人账户资产约25%。目前这只股票的仓位已经上升到约35%。这是一个异乎寻常的重仓比例，但我有充分的理由这么安排。

这家公司在某种程度上本身就是一只投资信托，旗下持有三四十只优质股票。我们是以相对于资产价值大幅折价的价格买入的——这个折价是依据他们持有股票的市场价值，加上对其主营业务的保守估值来计算的。

我们是这家公司遥遥领先的第一大股东，另外两位大股东也与我们立场一致。在价值最终实现之前，这只股票大概率会跑赢大盘，而我希望今年就能看到这一天。

投资组合剩余的65%，是我认为被低估的股票以及套利类品种。只要有合适的机会，我始终尽量把资金配置在与大盘走势相对独立的标的上。

这个策略的结果，应该是熊市跑赢、牛市持平。在写这封信的时候，道指已经回吐了1959年涨幅的一半以上——今年也许就是检验熊市表现那个预测的时候了。