不会加息，也不急于降息——3月美国非农就业数据点评 3月美国新增非农就业为17.8万人，预期6.5万人，前值下修至-13.3万人；季调失业率4.3%，预期和前值均为4.4%。数据来看： 1非农超预期增长，但不应过度高估就业改善程度2失业率回落，但就业下行风险并未缓和3时薪增速回落，核心服务通胀压力可控向前看：就业尚不足以倒逼降息，美联储上半年或维持观望1短期，就业让美联储尚有等待空间，叠加当前美伊冲突尚未缓和，美联储大概率选择维持当前利率水平不变直至前景明朗；2中期，随着新美联储主席就任，届时若美伊局势明朗，通胀前景也将相对清晰，考虑到弱就业有继续降息的必要，美联储或再择机降息。