创新药、医疗：不是反弹，是反转

当前创新药与医疗板块的上涨，绝非短期超跌反弹，而是政策、业绩、资金三重拐点共振的历史性反转 。

政策面已根本性转向：2026年政府工作报告将生物医药列为新兴支柱产业 ，医保从控费转为扶优 。4月起新版目录落地，50款1类创新药纳入，癌症门诊报销职工≥90%、居民≥80% ，彻底打通支付瓶颈 。集采温和、审批提速、出海支持加码，政策底完全确立。

基本面迎来盈利拐点 ：行业从“烧钱”进入商业化兑现期。百济、信达、荣昌等批量扭亏，2026年Q1出海BD超600亿美元，现金流强劲改善。业绩高增+估值低位，戴维斯双击开启。

资金面持续共振：ETF与北向持续净流入，机构从高位板块低位切换 ，板块放量突破、趋势确立。

这不是反弹，是长周期反转。政策护航、业绩爆发、全球定价，创新药正成为A股核心成长主线 ，主升浪才刚启动。