4月2日A股策略：明日预判冲高回落，聚焦光通信主线逻辑

一、核心市场思路昨日市场出现积极信号，成交额放量至8000亿，进场资金的积极性可见一斑，也侧面反映当前资金竞争的激烈程度。而今日成交额缩至3000亿，超短资金在完成套利后选择观望，叠加国际原油走势反复，市场资金节奏进一步放缓。此前我一直强调，分析市场需聚焦资金结构，而非单纯盯紧技术指标：1. 量化资金：持续存在且反复套利，核心锚定波动率，不依赖单一产业逻辑；2. 增量机构资金：体量较大，布局多以ETF为主，进场后短期难快速撤离；3. 超短情绪资金：偏好超跌反弹方向，盈利即走、不恋战，其中游资常打板热门小票，易引发散户跟风。今日缩量正是超短情绪资金离场的体现，也映射出量化资金的轮动节奏——科技板块分化、原油板块波动、电池板块反弹，而光通信凭借资金抱团成为科技赛道中最强主线，国产算力（半导体存储、算力租赁等）虽有表现，却呈现内部分化特征。今日市场有个显著变化：资金更倾向抱团硬核企业，而非杂牌标的，这或与当前资金抱团偏好、追求确定性收益的趋势相关。明日策略预判若明日市场低开，只要国际原油不出现大幅上涨，大概率会迎来修复反弹，但尾盘仍有回落风险，整体倾向冲高回落走势，核心逻辑仍在于量化资金的运作模式。当前市场绝对主线为光通信，板块内部持续轮动，大家牢记核心策略：守好西瓜，扔掉芝麻。新人暂不盲目跟风，仅在光通信核心标的（硬核光芯片）出现大分歧时，可参与套利交易；其余非核心板块，切勿盲目眼红入场。二、板块节奏拆解1. 电解铝、黄金板块回顾3月25日文章中的相关分析便知，只要理性梳理市场脉络，就能发现当前市场的机会其实十分丰富。2. 光通信板块当前多数板块存在不确定性，资金因此扎堆光通信这一确定性主线。此前我已明确，光通信领域的**大西瓜（核心赛道）与小芝麻（边缘细分）**差距已十分明显，大西瓜相关标的市值屡创历史新高，此时再谈主线、主升浪，多是马后炮。真正有能力的投资者，应在板块启动前持续跟踪产业趋势。核心重点聚焦高价值量细分：- 核心技术：EML光芯片、300mw大功率CW芯片，以及法拉第旋光片、光模块配套mSAP PCB等关键物料；- 产能优势：1.6T光模块相关布局；- 排除小芝麻：CW、隔离器、滤镜、分光器、尾纤等细分，产业价值量占比仅1%~2%，无需过度关注；国内InP衬底供应充足，相关标的无需反复跟踪。以源杰、OCS三杰（腾景、光库、德科立）为例，这些是我去年长期跟踪的标的，今年已不再重点提及——这类板块市场规模有限，难有大规模业绩释放，仅适合短期套利，新人切勿参与。光纤等去年分析过的细分，今年也暂不赘述。3. 国产算力板块国产算力全产业链均呈现增量趋势，从核心芯片到PCB、液冷、电源、交换机等配套环节，均有明确成长逻辑。此前反复强调PCB板块，今日补充液冷：多数液冷企业的业绩兑现节点在2026年二季度后，最新跟踪细节可回看3月专栏第一篇内容。算力租赁板块需聚焦头部大厂，其余标的无需关注。当前国内大模型token调用量持续提升，算力已成为制约大模型收入的核心瓶颈，算力租赁厂商提供的高端算力服务，是token时代行业竞争的核心资源，龙头标的将充分受益。4. 其他板块其余板块多以轮动行情为主，呈现反弹、调整交替的节奏，若参与需严格遵循高抛低吸策略。