市场仍在蓄势强攻，我们耐心等待新主线明朗。

市场人心思涨，阶段性动量修复仍需耐心等待。今日大盘放量上行，但2.3万亿元成交尚不足以突破4015点附近的抛压区间——此前2.2日阴线对应全A市场2.6万亿成交量，4000点上方箱体整体量能中枢更高。指数修复至4000点后有所回落，而在地缘层面并无重磅利好催化的背景下，市场此番放量普涨，再次印证风险偏好正从底部逐步修复。

在市场情绪整体回暖的格局下，前期抱团的“小光”板块出现明显松动，其虽有产业趋势支撑，但本质是弱势环境下资金聚焦形成的赚钱效应集中体现；与此同时，此前逆势抗跌的银行、农业等避险品种同步进入调整。当前正值财报季预期差修正窗口，叠加地缘扰动较3月明显收敛，资金正逐步回流市场，“低位+有业绩”标的整体反馈积极。不仅是半导体，券商、动力电池等板块今日量价配合均较为健康，科技核心主线表现显著强于边缘小票。

今日通胀数据公布，CPI呈现季节性回落，PPI同比则正式转正。本轮PPI转正主要受地缘冲突带来的输入性通胀推动，下游终端能否顺利顺价仍存较大不确定性，但数据结束长达40个月以上的同比负增长，仍有望在一定程度上提振企业信心，后续需重点跟踪价格传导是否通畅。

盘后创业板改革政策落地，新增第四套上市标准，同时将加快推出更多创业板ETF、适时研究推出创业板期权与股指期货，进一步完善交易工具。这标志着“资本市场支持新质生产力发展”的政策导向正逐步落地，叠加除光模块外多数科技品种3月调整幅度较深，相关方向值得重点关注。