伦铝冲四年新高！地缘封锁引爆供应缺口，铝板块行情开启
美军正式封锁霍尔木兹海峡及伊朗港口航运，叠加中东最大铝企遭袭停产，伦敦铝价一举创下四年新高。4月13日LME期铝收报3608美元/吨，现货溢价飙升43%，凸显市场现货供应极度紧缺。
中东铝产能占全球9%，当地企业停产叠加航道受阻，直接冲击全球铝供给。机构预测2026年全球铝市场缺口或达400万吨，产量同比下滑3%。当前全球铝库存处于低位，供给收缩叠加需求刚性，铝价上行周期正式开启，国内铝业企业将直接受益于涨价红利。
此次行情由地缘冲突引发的供给硬缺口驱动，持续性较强，国内电解铝及上游相关企业盈利有望大幅提升，板块估值和业绩迎来双重修复机会。
核心标的
- 中国铝业：国内铝业全产业链龙头，充分受益铝价上涨
- 云铝股份：水电铝优势显著，成本可控业绩弹性大
- 神火股份：煤电铝一体化布局，盈利稳定性强
投资必警：市场有风险，投资需谨慎。地缘局势、产能复产进度均可能影响铝价走势，请勿盲目追高。
